美银证券发布研报称,雅迪控股(01585)去年下半年业绩符合业绩预告;且2025年开局强劲,目标价由14.9港元升至17.4港元,并重申“买入”评级。该行渠道调查显示,雅迪2025年第一季的批发量预计将实现超过60%的同比增长,而第二季度的批发量预计将同比增长10%,受惠于低基数、新产品推出、补库存以及以旧换新补贴。该行预计2025年上半年毛利率将回升至18%以上,由于更好的产品组合。 报告指,雅迪维持其2025年销量和收入至少恢复至2023年水平的指引,并预计2025年净利润可能显著超过2023年水平,这得益于更佳的产品组合和营运费用的控制。结合2024年下半年的业绩和最新展望,该行将2025及2026年的每股盈利预测分别上调11%和17%。
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