发布时间：2025-06-03 01:16:05 分类：公司动态 浏览:

来源：中粮期货研究中心 摘要 昨天报告《关税指引美国通缩路径 关注5月境外商品变盘点》，主逻辑为关税虽有通胀脉冲，但基本面（关税、美联储、财政）全部承压，商品更容易被外需通缩逻辑指引，小心长期衰退确认时，通胀脉冲对于商品的挺价幅度有限。但经历了这两天实际走势，OPEC经典的囚徒困境博弈添乱，笔者认为境外商品变盘与幅度放大提前，即境外商品的走熊只是趋势开启。 这两天境外主要大宗商品表现如下： WTI原油COMEX黄金COMEX铜美豆站下当下的价格，笔者宏观主逻辑不变，可参考昨日报告。 新增逻辑1：关税对抗犹如无硝烟的战争 和谈前需要见到战果 欧洲、中国选择对抗，关税+弱美元，超级经济体无法承受外需真空的脉冲冲击，必须以斗争求和平。同理，关税对于美国究竟是利多还是利空，也需要一个最终反馈，才能论证全面关税究竟是对的还是错的。 东南亚、墨西哥等新兴市场没有议价权，这次提前看到了印度示好的表态。新兴市场如果服软，对中国的转口将形成针对性冲击，具体冲击是这些国家对于中国进口或资本投入的本地产能加征税赋。（新兴市场没理由替中国的转口交关税） 新增逻辑2：外压已经加码 要相信政策对冲 对冲强力与否是关键 昨天A股的表现，资金提前抢跑预期国内加码，普遍认为央行降准降息。从周四周五这两天来看，央行没有动作。现在富时A50继续大跌，情绪全面恐慌。关注央行会预期管理，还是A股出现风险时才出手？这是第一点。 第二点是幅度。复盘过去三年，货币政策始终无法形成趋势的拐点，财政才是。两会既定额度的落地，可能构成阶段性支撑。但从赤字率、专项债、特别国债相对理性的额度定调来看，可能也未有预料今年中美直接硬脱钩。超出计划的增量财政政策，可能才是扭转乾坤的法宝。 新增逻辑3：危机下的机遇在哪里？ 下图是年初思考的内外主逻辑，当下看渐进税被特朗普的疯狂所证伪，那么大幅关税，会加剧需求的打压。十年美债收益率：还是站在现在的价格，笔者的思路是格局。 作者简介 范永嘉 中粮期货研究院 宏观资深研究员 交易咨询证号：Z0014840

【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘
首页 > > 证监会集中修改废止88件规章、规范性文件
【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘

【世界说】外媒：美国关税举措恐引发连锁反应 全球贸易与美国企业家庭共承压

「活动」MageyydsyidingNb25

90.18MB
版本V83.7.14
下载APK 高速下载
下载巨大在花唇上滑动然后挤进入安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 25%好评(30945人)
评论 19
【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘截图0 【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘截图1 【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘截图2 【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘截图3 【市场聚焦】宏观：关税指引美国通缩路径 境外商品现在变盘截图4
详细信息
  • 软件大小: 27135.38905MB
  • 最后更新: 2025-06-03 01:16:05
  • 最新版本: V9.85406.9
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 爱浴
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 8.80119以上
应用介绍
一，外遇的好日子下载，给个黄网站
二，张家辉 关咏荷，中国tobu24
三，芙宁娜被❌吸乳脱内内图片q，美女黄频
四，免费真人直播观看，几个黑人玩一个女视频
五，夜间网址你会回来感谢我的，俄罗斯阅兵直播频道
六，大秀,暗花下载，辽宁春晚2021
七，安妮海瑟薇被❌无码连接
【联系我们】
客服热线：134-2881-646
加载更多
版本更新
V8.3.46
龙族零十八禁🔞视频

歪歪漫画登录页面在线入口秋蝉 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 志明与春娇粤语版 5天前
    爱爱电影网aady
  • 七龙珠第四部国语 8天前
    温言时慕白的重生小说免费阅读
  • 弈城围棋大厅下载 7天前
    傅作义的后代
  • 007之择日而亡 2天前
    宋祖英和周杰伦
  • 18㊙️做爰蘑菇免费网站 7天前
    qvod网站
  • 啊啊啊啊啊啊啊啊我要,好爽 1天前
    七妹第官方福利导航
  • 爸爸的厉害还是叔叔的厉害 6天前
    男同的🍌伸到🍑里面无挡漫画
  • 啊你tm这么大贺朝头条文章 3天前
    娇妻参加黑人交换俱乐部
  • 十二星座专属魂兽 4天前
    renti1
  • tokyo hot n0704 1天前
    www.污污污
早熟 电影
建党一百周年直播 -安卓手机网上最贴心的Android软件应用平台! 版权所有：牡丹生活 当前域名www.moonseo.com 蜀ICP备2023036221号-2