明星资本化“芳华已逝”影视明星IP归于理性优质内容生产需要回归理性，脱离资本泡沫的裹挟，摒弃“明星资本化”的喧哗。《芳华》对于投资方来说，目前7亿多的票房终于可以松一口气了。该片必须获得7亿以上票房，否则无法完成华谊兄弟当初收购冯小刚东阳美拉时定下的对赌协议，《芳华》是东阳美拉完成业绩承诺的第一份成绩单。但《芳华》的热映，一向敏感的资本市场却波澜不惊。A股20多家影视股尤其是制作方华谊兄弟股价连跌多日。一个令人不得不接受的现实是，前几年一度如日中天、受到资本追逐的“明星资本化”已经悄然消退，资本对于影视明星IP已经归于理性。前几年，在泛娱乐化大潮下，明星、大IP资本化如火如荼。相应地，影视行业证券化也经历了几个阶段：第一阶段是国内影视娱乐公司IPO上市或者登陆新三板挂牌，从早期的华谊兄弟、光线传媒、华录百纳、新文化，到近期的中国电影、上海电影、幸福蓝海、唐都影视，A股影视公司已有20多家。第二阶段就是在国内影视娱乐公司大都IPO上市背景下，非影视公司跨界并购中小型影视娱乐公司，将这些影视公司装入上市公司，提升公司估值，进行资本套利游戏。彼时，各路资本掮客、公司高管甚至煤老板纷纷跨界“触电”，影视公司大幅溢价，二级市场对影视公司大肆追捧。第三阶段，监管层对高溢价并购重组影视娱乐公司进行限制后，影视行业进入泛娱乐化时代，明星、娱乐大IP成为稀缺资源，各路资本转而追求明星IP。同时，部分影视明星也进入一级市场，成为投资明星，“双料明星”闪耀娱乐资本圈。在资本加持和裹挟下，明星资本化诞生了各种套路，也产生了形形色色的“资本玩家”。作为早期登陆创业板的华谊兄弟，是A股第一家纯正的影视公司，明星资本化也由其发端。高溢价收购、收购空壳公司、营收空白、对赌协议、减持买字画，都与华谊联系在一起。当年，从浙江常升到东阳浩瀚、东阳美拉，华谊为完成这三笔明星公司收购，共付出了20.58亿元的现金。明星资本化逐渐演变为明星泡沫化，影视公司对于明星IP纷纷一掷千金。2016年，唐德影视以8亿高溢价收购范冰冰名下一空壳公司51%的股份。此前，暴风科技为账面价值仅有3835万元的稻草熊影业60%股权开出了10.8亿元的天价。2015年上半年，影视娱乐、游戏创业公司大都获得了资本盲投。然而，影视行业的特性决定了这是充满不确定性的行业，一部作品热映，可能让公司利润翻番，估值快速上升。但热映作品总是少数，大部分作品归于平淡，甚至无法上线或者播出。时隔两年之后，明星资本化泡沫终于逐渐破灭，热衷明星资本化的影视、投资双栖明星也栽了跟头。赵薇高杠杆收购万家文化受到证监会处罚，还将面临投资者诉讼索赔。华谊兄弟也收到浙江监管局警示函，原因是未能对2015年合并报表范围内两家子公司的收入来源进行及时、完整地披露。当年，这些明星的个人收入全部纳入了公司财务报表中。明星个人收入本应属于公司成本，而影视公司反而偷天换日将明星巨额收入赫然列入公司利润，这是典型的影视资本化套路，典型的数字套利游戏。而这一切，离不开对赌协议。根据当时的收购方案，6位明星股东承诺东阳浩瀚每年净利润比上一年度高15%，以2015年的9000万元计算，2017年需要完成1.19亿元净利润。当公司营收不及预期，明星收入列为公司利润的资本游戏便成为公司的财务选择。这就是过去多年A股影视公司奉行的明星资本化套利游戏，华谊兄弟姗姗来迟的公告和浙江证监局的警示函，将这一资本套路昭告天下。但《芳华》确实是一部优秀电影，也从侧面说明了优质内容生产需要回归理性，脱离资本泡沫的裹挟，摒弃“明星资本化”的喧哗。

＂网红官员＂退休后被查：6年发4万条微博曾有百万粉丝

「活动」MageyydsyidingNb25

23.25MB

版本V72.2.09

下载APK 高速下载

下载绿意盎然海角侄子16.0女方订婚安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

42%好评(95724人)

详细信息

软件大小: 41443.06738MB
最后更新: 2025-05-16 15:54:41
最新版本: V1.66529.0
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 耽美文攻在受里面排泄
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 0.76751以上

应用介绍

一，男被女女孩到爽🔞无遮挡，国产又黄又爽又色的免费
二，娇妻的故事李甜甜续写，啊~你tm别?了小孩
三，皇家执事百度网盘全部，kan84net最新钙片
四，好想被c㊙️好爽，在学校能做的羞耻任务
五，abc平民网，耽美动漫冤罪百度云
六，❌羞羞漫画小说免费,另类稀缺怎么登录，白人大荫蒂se
七，男和女的搞鸡
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V8.1.75

17k云播

男同被❌到爽🔞网红男同

啊+你你你别?

83101.73MB

105好评

抖音52秒罩子
h母系彩漫动漫大合集

舔你下水好多下水道bd夜读

18556.91MB

380953好评

在车里被撞了八次高c视频
叮咚影视哚哚理论

掌中之物百度云资源

13.87MB

314好评

流氓家教
姬小满裸体❌开腿网站

触手与巫女58动漫网

53.81MB

274好评

妖娆by三叹三声
第一次怎么进去视频

小🐤🐤戳进🍑无遮挡电视剧

71.08MB

704好评

绝对诱惑女人叫歌词
91刺激

黄鳝门视频完整版种子

83.60MB

334好评

抖音李陆雪
日本漫画生肉app

在线阿v免费视频直播

23.42MB

100好评

琪亚娜本子全彩百度云
korean19新网站

🔞🍌进🍑里❌❌❌jm

50.70MB

920好评

⚠️羞羞漫画sss页面
粗黑跪趴浓稠bl御书屋

精品秘?入口麻豆69

83.91MB

569好评

男朋友进入里面胀胀的
胡秀英十六部三十七章

依依社区网站

83.74MB

753好评

人与畜禽corporaion
黑人英语教育课堂作弊快看

神经刀与飞天猫百度云

85.82MB

3364好评

猎色直播app下载
啊～你tm别了线上观看

3D❌❌❌video白丝

25.28MB

972好评

甜蜜皮鞭百度云
欲望的点滴

错几道题往下面插一支笔作文

65.34MB

744好评

久久99精品久久久久久蜜桃TV
侧开旗袍做运动

爆肝工程师的异界狂想曲百度云

54.25MB

751好评

虎牙猴三棍草粉
黄晓烟本子

m.ppekk4

57.23MB

686好评

高清🈚码🔞❌❌❌
小青楼福利导航软件

18震动禁美女被❌漫画

24.50MB

353好评

奇迹1994意大利版本
宝宝握住它坐下自己动头

皆月迅雷种子下载

13.62MB

311好评

麻花豆传媒MV女寝
农女多福

结婚十年枕边人

84.25MB

217好评

免费看美女裸体❌❌❌
怪物强人类3d网站登录

好大?好长?好紧宁荣荣3d

45.35MB

732好评

国产AV➕无码➕高潮➕红桃动漫
湿润手指揉捏调教H女友

久久人人爽人人片AV人成

10.58MB

188好评

女生啊～你tm别?了破解漫画
嗯握住它然后坐下去

扯开她的腿狠狠占有NP

44.61MB

364好评

美女裸体❌开腿网站视频
天体浴场自然之美5全精选的28

甘雨暴爽❌❌爆乳网站

91.14MB

200好评

🔞无遮挡裸光屁屁打屁股绿
被讨厌的公夜袭三田杏7

日产一级二级三级区别在哪

30.75MB

906好评

QQ用❤拼爱心代码
大魔王漫画官网

火影忍者花火被狂❌到高潮

30.86MB

548好评

欲潮惊情意大利电影56
www.yaokan.cn

男女无套✅免费视频女明星

29.03MB

125好评

2022Ggy钙g
美女免费看胸㊙️网站

开发三味泽艺影城

70.85MB

456好评

小舞迈开腿让我的坤坤桶你的小草莓
为什么越往里越有劲视 title="星期一的丰满" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

我们都要好好的百度云资源

一级A片日本老师❌❌❌

详情
tnaflix free mobile title="丝瓜99xyz" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

男生插女生

曰皮视频软件免费下载

详情
一个人WWW是什么意思 title="8585tv韩国影视tv" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

古装一级武则天

同学两亿岁百度网盘

详情