高盛发布研报称，与上月发布的盈利预警相符，老铺黄金（06181）2024年全年净利润为14.73亿元人民币，位于盈利预警区间上限，同比增长254%，超出高盛预期/市场共识4%/8%。这主要得益于同店销售额强劲增长带来的销售业绩提升，但部分被较高的员工持股计划费用和较低的毛利率所抵消。总体而言，该行认为这是一份稳健的业绩报告，维持买入评级，12个月目标价为553港元。该行期待在业绩简报会上获取更多细节，包括：1.2024年下半年毛利率下降的具体原因以及2025年毛利率的展望和驱动因素；2．门店开业和装修指引的最新情况；3.2025年及以后的投资策略，包括品牌建设和产品方面，尤其是如何进一步提升品牌价值并促进忠实消费者的重复购买；4．海外发展战略。

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