　　来源：征探财经 3月20日晚间，港股白酒第一股珍酒李渡（6869.HK）发布2024年财报，公司营业收入70.7亿元，同比增长0.5%；公司权益股东应占净利润13.24亿元，同比减少43.1%。旗下品牌除李渡实现18.3%的收入增长外，珍酒、湘窖、开口笑均有不同程度的下滑，高端产品也出现了10.8%的收入下滑。同时，珍酒李渡的存货进一步增长至75.03亿元。上市第二年，珍酒李渡就出现利润下滑。其支柱产品、高端化都面临着发展瓶颈。作为港股白酒第一股，珍酒李渡能否维持增长？ 01 上市第二年业绩下滑资料显示，珍酒李渡创始人吴向东在2001年到2009年的时间里，收购了13家酒业公司，这其中包括湖南湘窖酒业有限公司、江西李渡酒业有限公司和贵州珍酒酿酒有限公司。 2021年5月至9月，吴向东将金东酱酒、江西李渡酒业和湖南湘窖并入珍酒酿酒。2021年9月，珍酒李渡在开曼群岛注册成立，注册资本为5亿美元。在经过一系列注资、股权转让后，珍酒酿酒的境内资产成功并入珍酒李渡。 2023年4月，珍酒李渡在港交所顺利上市。这一年珍酒李渡收入70.3亿元，同比增长20.1%；公司权益股东应占利润23.27亿元，同比增长126%。然而，上市后的第二份年报，珍酒李渡利润“腰斩”、收入也仅实现微增——收入70.7亿元，同比增长0.5%；公司权益股东应占净利润13.24亿元，同比减少43.1%。珍酒李渡在财报中表示，其产品组合涵盖不同价格范围的酱香型、兼香型及浓香型，并整体聚焦次高端及以上价格范围。珍酒品牌为次高端及以上价格范围的酱香型白酒；李渡品牌为次高端及以上价格范围的兼香型白酒；湘窖和开口笑则是聚焦湖南市场。具体来看，营收占比超6成的珍酒品牌收入出现下滑。2024年，珍酒品牌收入44.8亿元，同比减少2.3%，其营收占比从65.2%降至63.4%。在财报中，珍酒李渡表示，收入下滑主要是珍三十系列标准版的销售渠道于2024年调整扩张至传统流通渠道，而珍酒在2024年下半年有意减缓了珍三十产品的市场扩张节奏，并削减了珍十五和珍三十的支线产品，以稳定市场价格并谋求长期发展；基于产品结构优化策略，珍酒的电商业务削减了部分单价较低、毛利率不高的中低端产品。湘窖品牌收入8.03亿元，同比减少3.7%，其营收占比为11.4%；开口笑收入3.37亿元，同比减少12.3%，营收占比为4.8%。而李渡品牌成为了珍酒李渡唯一增长的品牌，其收入13.13亿元，同比增长18.3%，营收占比为18.6%。其收入增长主要是靠核心产品系列（李渡高粱1308及李渡高粱1975）的快速成长，以及对江西省外市场的拓展。但收入增长的同时，李渡品牌的平均售价从上一年的45.7万元/吨下降至2024年的43.3万元/吨。而另外三个品牌的平均售价则是上升，珍酒从36.3万元/吨增长至36.5万元/吨；湘窖从58.9万元/吨增长至64.5万元/吨；开口笑从11.5．万元/吨增长至14.3万元/吨。 02 高端化受阻、存货上涨高端及次高端是珍酒李渡的发展方向，不过目前来说，珍酒李渡的高端化还有不少路要走。 2024年，珍酒李渡高端白酒产品收入17.09亿元，同比减少10.8%，营收占比也从上一年的27.3%降至24.2%；次高端收入29.95亿元，同比增加8.8%，营收占比从39.2%提升至42.2%；中端及以下收入23.63亿元，同比增长0.1%，营收占比为33.4%。显然，高端白酒产品面临着一定的增长压力。尽管珍酒李渡在财报中表示，高端白酒收入下滑的原因包括其将重点放在了次高端价格带产品，以应对白酒市场的需求形势。但其对高端仍有不小的野心。 2024年1月，珍酒李渡推出珍酒·2013真实年份酒，其建议零售价3500元/瓶，为高端光瓶酒。据媒体报道，珍酒·2013所用酒体均为十年及以上的基酒，由传统大曲酱香酒酿造工艺酿造，并通过10年的陶坛储存，同时借鉴了“威士忌玩法”，珍酒·2013每一瓶酒都配备了“唯一”身份编码。消费者可以通过产品标签上内置的NFC芯片，准确追溯到酒体储藏的具体区域、陶坛编号以及具体瓶数信息。同年8月，珍三十事业部成立。据媒体报道，珍酒李渡集团副总裁、贵州珍酒酒业总经理郭亮表示，珍三十作为珍酒高端核心大单品，成立独立事业部，意在投入更多资源聚焦珍三十产品终端建设与消费者培育，助力其带动珍酒品牌形象的提升，推动珍酒长远发展。在高端白酒收入下滑的同时，珍酒李渡还面临存货增长的情况。2024年，珍酒李渡的存货为75.03亿元，同比增长17.54%。而在2020年，珍酒李渡的存货仅17.37亿元。面对存货不断增长，珍酒李渡的销售费用也不得不提高。2024年，珍酒李渡的销售及经销开支16.11亿元，虽同比减少0.95%，但相比2020年的4.03亿元，也明显提升。值得一提的是，主攻高端及次高端的珍酒李渡毛利率为58.6%。据同花顺iFinD数据，贵州茅台的销售毛利率为91.53%，五粮液为77.06%，泸州老窖为88.43%。显然，珍酒李渡与白酒头部企业相比，仍有不小的差距。如今，白酒行业面临存量化发展，品牌化、高端化成为发展方向。珍酒李渡押注高端及次高端，但其毛利率远不及头部企业，旗下品牌也面临着收入下滑的局面，能否博得更多增长也是未知数。

艾瑞数智汪俊：企业数智化转型不是选择题，今天不转明天也要转

「活动」MageyydsyidingNb25

86.23MB

版本V28.0.75

下载APK 高速下载

下载专❌干老熟🔞女㊙️300部安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

05%好评(85845人)

详细信息

软件大小: 83079.69416MB
最后更新: 2025-06-04 19:10:48
最新版本: V0.87360.5
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 日韩精品❌国产一区🔞二㊙️区三区
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 3.03926以上

应用介绍

一，❌日本丰满熟妇乱-亚🔞洲一级a㊙️v无，❌支付宝借🔞呗4折结清㊙️
二，史莱姆从菊花附❌身雷电将军的🔞身㊙️体，王者荣耀婬荡H❌文🔞小说㊙️合集
三，星巴❌克App🔞安卓版下㊙️载，绿❌巨人🔞秋葵㊙️在线观看
四，佐助❌小樱新婚之🔞夜漫画㊙️，神印王座圣采去衣❌裸🔞体㊙️
五，宝❌贝,你好紧,🔞我忍不住㊙️了，男男无码❌H黄肉动漫在线🔞观看㊙️
六，日本❌∧V🔞剃㊙️耻毛,柠檬福利❌成人导🔞航在㊙️线观看，❌白丝🔞电㊙️影
七，红甘❌鱼🔞学名㊙️
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V3.8.75

克拉拉三级❌未删减版🔞在线播㊙️放

丰满爆乳巨胸美女❌无遮挡🔞网站㊙️

腹肌裤子❌拉最低再低的不能🔞再㊙️低了

63832.11MB

104好评

via❌eosrty🔞ckw㊙️少女岁
❌f🔞uta㊙️fly

韩国乱❌幕日🔞产㊙️无线码

91214.82MB

167260好评

99久❌久亚洲🔞精品视香蕉蕉v㊙️
韩❌国少🔞妇xNⅩⅩⅩH㊙️D

❌色情户外勾搭的🔞直㊙️播下载

13.27MB

314好评

精品人妻午夜一区二区❌三🔞区三区视频㊙️
调教❌女仆🔞被弄得娇喘不停小说㊙️

sp打❌女生🔞屁股灌肠漫画㊙️

53.99MB

272好评

男❌生下🔞面㊙️硬了图片
五夏玩具p❌l🔞ay车㊙️

国产熟妇在❌线AV免费🔞鲁㊙️啊鲁视频

71.12MB

706好评

校草自慰被❌闻到🔞爽到呻㊙️吟小说
舒淇❌一丝丝不🔞挂三级在线观㊙️看

男男体❌育生jiji🔞互吃鸣巴㊙️视频

83.10MB

330好评

老❌头🔞做爰XXXⅩ性㊙️视频
tme8❌7可控硅最简🔞单三个㊙️步骤详解

海贼王❌娜🔞美黄金城㊙️开头游泳

23.36MB

103好评

自❌动🔞排精怎么㊙️回事
HEYZO高无❌码精品蜜🔞臀A㊙️V

❌捆🔞绑虐乳各种调教㊙️

50.53MB

929好评

斗罗大陆之舞奴完整版
刻❌晴被扒开双🔞腿灌成㊙️泡芙

cf灵狐者爱情故事

83.98MB

565好评

❌久久🔞 女女尿㊙️小便
永久免❌费观看🔞高清版㊙️

鞠婧❌祎床单被🔞套㊙️

83.20MB

759好评

喷奶❌水榨乳A🔞V在线观看㊙️动漫
电锯❌人周边二🔞次㊙️元

荔枝vip激活码

53.80MB

0895好评

y❌in荡🔞公交车多人㊙️高cH
泳❌装初音未🔞来㊙️

胡桃❌打开双腿自慰🔞流出白㊙️

89.49MB

864好评

《后宫狂热❌》🔞动漫㊙️全集完整
爱豆❌id🔞g5527㊙️雅娜

丝袜脚夹❌住榨🔞精让他精㊙️尽而亡

65.72MB

744好评

《双子母性2》全集在线
❌捷克🔞婬片A片无㊙️码

❌妖精漫画免🔞费观看登录界面弹㊙️

54.78MB

750好评

❌十八岁男朋友🔞生日㊙️
《❌嗵嗵》🔞音㊙️乐

❌钟🔞离八重神子雷电将军p㊙️p

57.28MB

682好评

❌ange🔞lababy裸奶自慰网㊙️站
日❌本苍井空🔞老师无码Av㊙️

日本男吃❌奶玩🔞乳尖60㊙️分钟视频

24.70MB

352好评

❌林志玲做🔞爰三级无㊙️删减
巜人妻公妇の浮❌中🔞字㊙️

手游❌福🔞利㊙️平台

13.98MB

319好评

菊花影视手机在线观看
妃光❌莉妃ひとみ无码🔞AV㊙️

春意影院体❌验🔞试区120秒㊙️app亮点

84.64MB

217好评

大码老❌熟女Av🔞毛㊙️片免费
欧美6❌9🔞式㊙️性猛交

校花❌被🔞c到呻吟㊙️求饶视频

45.42MB

732好评

1❌1🔞8图㊙️库资料免费大全
❌两个美女互脱🔞互揉吃奶互㊙️揉网站

啊〜好痛〜嗯〜❌轻点🔞毛片㊙️

10.11MB

184好评

红❌杏AⅤ🔞成人免费视频㊙️
❌范🔞丞丞㊙️腹肌内裤照片

苹❌果🔞免费漫画软件下㊙️载最新版

44.95MB

363好评

侠女白嫩饱❌满的双🔞乳㊙️浑圆
动❌漫扑🔞克牌素材㊙️

❌手指戳了肿🔞了怎㊙️么办一弯就疼

91.18MB

201好评

被绑❌起来🔞玩弄㊙️到高潮的视频
娇妻❌警花裸🔞体㊙️调教记

一❌次🔞性㊙️男性接尿器

30.87MB

908好评

❌9🔞1女㊙️神3p娇喘之夜完整版
❌赵🔞美延露北半球㊙️

美国大片.❌美国🔞毛片.㊙️com

30.36MB

542好评

zooskooltube
❌男生公🔞厕㊙️打飞J偷拍

❌藤沢丽央 🔞肉㊙️欲爆乳肥臀

29.74MB

121好评

程❌小时被反🔞派㊙️囚禁文
体育❌生打桩🔞机㊙️视频入口

小漫画免费漫画账号

70.07MB

457好评

明日❌香🔞被寄生㊙️虫寄生
chi❌nese人妖和🔞女人X㊙️Xx title="摸硬❌了🔞同学㊙️的的大J8" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

❌旗袍丝袜美腿🔞自慰喷水系㊙️AV

❌原神胡桃🔞休闲裤㊙️

详情
s色❌视频做🔞爰㊙️视频真人 title="❌隔着裤子勃起憋🔞尿自㊙️慰bl" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

输❌了🔞就脱游㊙️戏

国产精品❌美🔞女www爽爽爽㊙️免费紫薇

详情
欧❌美挠脚🔞心tickling㊙️免费网站一vk title="❌麻豆国产🔞尤㊙️物AV尤物作文" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

举❌起白丝🔞美女输出视㊙️频

太阳的单字高端❌叫🔞法㊙️

详情