近日，基金行业被一则消息搅动——招商基金固定收益部“台柱子”马龙在短短半年内卸任了7只基金，管理规模从巅峰时期的近900亿元骤降至仅剩1只产品（97.33亿）。这一近乎“清仓式”的操作，不仅让投资者感到意外，也引发了市场对其卸任产品业绩可持续性的担忧。 “顶流”为何突然离场？马龙是招商基金固收领域的金字招牌。过去十年，他管理的债基以年化5%-7%的稳健收益著称，尤其在机构投资者中口碑颇佳。但自2024年下半年起，他的卸任动作突然加速，直至2025年3月，其名下仅保留一只规模约百亿的基金。对于这一异常变动，业内猜测纷纷。招商基金官方回应称，马龙卸任是“公司正常人事调整”，未来将“另有任用”，暗示其可能转向投研管理岗。有渠道人士透露，马龙近年多次被同业高薪挖角，此次卸任或是离职前兆；也有观点认为，招商基金可能有意弱化明星基金经理的个人光环，转向团队化管理模式。更深层的原因或许与行业趋势相关。近年来，监管层多次批评公募基金过度依赖“明星效应”，部分头部公司已开始推行“去明星化”。马龙管理规模一度占招商固收总规模的近四成，这种集中度在债市波动加大的环境下风险陡增。2025年初，市场传闻债市可能因利率政策调整承压，分散管理权成为一些公司的风控选择。谁接下了马龙的“担子”？数据显示，马龙卸任后，旗下产品由刘万锋、欧阳倩蓉、王梓林、王闯等管理。马龙卸任产品现任基金经理情况数据来源：wind招商产业A由刘万锋管理，投资经理年限10.21年，历任管理基金数14只，在任管理9只基金，在管基金总规模556.60亿元，截止2025年3月27日，过往年化回报3.44%，未跑赢同期中证综合债表现。刘万锋过往管理产品表现数据来源：wind刘万锋管理产品情况一览数据来源：wind欧阳倩蓉，投资经理年限2.38年，历任管理基金数8只，在任管理6只基金，在管基金总规模153.23亿元，管理过往偏债产品总回报1.39%，未跑赢同期中证综合债表现。欧阳倩蓉过往管理产品表现数据来源：wind欧阳倩蓉管理产品情况一览数据来源：wind王梓林，投资经理年限2.90年，在任管理7只基金，在管基金总规模402.52亿元。过往偏股产品总回报1.34%，偏债产品总回报1.31%。2018年7月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投资部研究员，从事债券研究分析工作，现任招商招祥纯债债券型证券投资基金、招商招乾3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商招琪纯债债券型证券投资基金、招商添利6个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添旭3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添裕纯债债券型证券投资基金基金经理。王梓林过往管理产品表现数据来源：wind王梓林管理产品情况一览数据来源：wind王闯，投资经理年限3.55年，历任管理基金数13只，在任管理8只基金，在管基金总规模406.72亿元。管理过往偏债产品总回报10.15%，未跑赢同期中证综合债指数表现。王闯过往管理产品表现数据来源：wind王闯管理产品情况一览数据来源：wind从公开信息看，接任者大多为招商内部培养的“中生代”。招商基金表示，新人团队将采用“集体决策+老将护航”模式，马龙仍会以投研总监身份参与策略指导。但这一说法未能完全平息担忧。” 投资者的选择题：走还是留？面对马龙的离场，持有相关基金的投资者陷入两难。一位持有招商双债增强基金5年的客户表示：“当初买这只基金是因为马龙对利率走势判断准，现在新人上任，我打算观察三个月，如果排名掉出同类前30%就赎回。”但也有理性声音认为，不必过度悲观。“债基收益更多取决于团队信用评级体系和风控能力，个人作用小于权益基金。”某券商固收分析师指出，招商基金的投研平台在业内排名靠前，若新团队能延续过往策略，业绩波动或许有限。尽管马龙尚未正式离职，但招商基金固收板块的考验已然来临。截至2025年3月末，其固收管理规模较年初下降12%，部分卸任产品遭遇净赎回。公司紧急加大了新基金的营销力度，主推“固收+”和短债产品，试图稳住阵脚。长期来看，这次调整可能成为招商基金转型的契机。若新团队能证明自身实力，公司将实现从“个人驱动”到“系统驱动”的跨越；反之，若业绩滑坡，其在固收领域的市场份额或被易方达、工银瑞信等对手蚕食。马龙的去向仍是谜题。业内传闻他可能升任公司高管，也有消息称他拟筹备一家专注债券投资的私募机构。无论选择哪条路，这位固收名将的“淡出”，都已悄然改写了公募固收江湖的势力版图。（本文数据来源Wind及招商基金公告，由AI辅助生成，基金有风险，投资需谨慎）责任编辑：石秀珍 SF183

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