发布时间:2025-05-23 09:57:45 分类:公司动态 浏览:

来源:黑产掘金俱乐部 三月份以来,随着国际各家煤矿企业都陆续公开了年度报告或半财年年报,我们持续梳理了各家主要炼焦煤供应商的报告,将总结出的主要信息要点及成本曲线整理为本报告,所有内容均来自各家公开信息来源,仅供参考。 一、25年海外炼焦煤供应仍有增长潜力但释放可能不及预期 2024年,国际煤矿经历了一波较大规模的兼并重组“浪潮”,如BMA 将Blackwater和Daunia煤矿都进行了剥离,英美资源销售了Jellinbah的股份,而TECK和South32更是将其所有的冶金煤矿产能都剥离了出去。随着较为漫长的重组过程,部分煤矿产量呈现出一定程度的不及预期。此外,天气影响,设备检修及劳动力约束也导致一些大矿的产量释放略有下滑,部分煤矿事故(如Grosvenor火灾)也导致了意外的产量损失。 结合各家主流国际煤矿山的2025年产量计划来看,他们还是比较看好印度钢铁市场供需的增加对中国市场需求减少所起到的对冲作用的,因此仍普遍在布局产量的增加。根据展望的内容,澳洲、加拿大和美国都存在一些新增炼焦煤产能在逐步释放产量增量,合计规模或为500万吨/年左右。而BMA和英美资源等大型煤企都表示将在2025提高剥采比等工作效率,减少工作面切换,补充煤矿库存等等。所以整体来看,2025年海外炼焦煤矿的供应仍是有增长潜力的,理论上增长规模可能接近1000万吨级别。 但是,25年一季度飓风天气对于澳洲铁矿石和煤炭发运的影响是较大的,且国际煤价持续阴跌也可能会影响海外矿山的产量节奏,此外澳洲一线和准一线焦煤矿连续发生事故,以上种种都可能导致25年海外炼焦煤产量的增长或释放困难,最终达不到预期。 二、海外煤矿出口往中国的成本曲线总结 结合各家海外煤矿企业的年报信息,我们整理出了年供应量(产量或出口量)达到1.7亿吨冶金煤市场的供应成本分布情况。但需要注意的是,虽然大部分吨煤FOB成本都是煤矿企业自身公布的数值,但由于其公布的都是综合煤矿成本,可能存在炼焦煤和喷吹煤、动力煤混合估算的情况。一小部分煤矿成本是由我们自己结合营收、净利润和产量来进行估算的结果。此外,我们在FOB的基础上,加上了理论税费和运至中国的海运费成本,从而近似估算出CFR的成本状态,最终估算结果如下图。可以看到,由于海运煤成本较高,且本身吨煤成本也不低,美国及加拿大冶金煤出口往中国的CFR成本是最高的。如果算上对美国煤额外再征收34%的进口关税,那么美国煤CFR成本会一跃成为成本曲线的末端,直接丢失进口可能性。结合当前我国港口市场优质主焦煤的美金报价在175美元/吨,因此静态来看,当前这1.7亿吨供应量中已有4%的比例陷入亏损状态,且有13%的比例处于至少盈亏平衡点附近的临界状态。如果优质主焦煤的美金报价再跌25美金/吨的话,亏损面将达到28%之多,可能会影响海运煤销往我国的供应积极性。 三、全球炼焦煤市场趋势性展望 总的看来,虽然参照矿山年度计划的预期,2025年全球海运煤市场的供应是存在一定潜在增量的。但从实际上来看,最终海外炼焦煤年度产量的增长或不及预期,会受到煤价大跌、飓风天气和煤矿事故等多重因素的影响。当然了,全球冶金煤需求也存在不及预期的风险,一是可能来自中国的碳排放政策影响,二是印度等国的钢铁产量也可能受到美国关税扰动的影响。因此我们预计2025年,国际海运煤市场仍会面临供需两弱的格局,但供应下滑是被动去匹配弱势需求的,预计年需求同比下滑1%左右,年供应或基本持平,各国煤矿和港口会继续累积库存。但由于海外炼焦煤的成本曲线会高于国产煤,再叠加印度贸易商的采购诉求会时不时释放,因此海运炼焦煤价格仍会处于被动跟跌地位,持续丢失进口性价比从而削减销往中国的份额,预计会给25年国内炼焦煤市场带来些许的供应压力缓解。 国投期货 黑色首席分析师  曹颖  期货投资咨询证号:Z0012043

【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结
【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结

光大期货:3月26日矿钢煤焦日报

「活动」MageyydsyidingNb25

55.12MB
版本V37.6.94
下载Evelyn和黑人安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 80%好评(42542人)
评论 27
【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结截图0 【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结截图1 【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结截图2 【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结截图3 【黑金深耕】海外炼焦煤主要矿山年度供应展望及成本总结截图4
详细信息
  • 软件大小: 86804.51461MB
  • 最后更新: 2025-05-23 09:57:45
  • 最新版本: V2.63669.3
  • 文件格式: apk
  • 应用分类:ios-Android 两个帅哥浴室互摸视频
  • 使用语言: 中文
  • : 需要联网
  • 系统要求: 2.12286以上
应用介绍
一,❌老丨熟女🔞豆花视频,18禁女❌裸自慰无遮挡网🔞站
二,期末考试说说搞笑图片,韩❌国1🔞9禁bj福利网站
三,类似fulao2的软件,干草堆的另一头1983
四,天美传媒国产精品果冻,老公和他朋友一块上我可以吗
五,动漫美❌女🔞巨胸爆乳被狂揉,❌初🔞撮り
六,❌散兵玩弄 跪🔞趴 调教 失禁,唐三通比比东的下水道,熊出没赵琳的婬肉版❌小🔞说
七,giao啥意思源码
【联系我们】
客服热线:134-2881-646
加载更多
版本更新
V0.9.40
谢金燕老公
  • 雏❌田脱了内裤打开腿🔞让人的漫画

    免费无码❌国🔞产在线观看p

    浩然传

    50587.62MB
    107好评

    中国一类黄色片

  • 女性❌私🔞密粉嫩紧A片

    国产又粗又大又硬又爽

    折磨❌小男生的小🔞jiji视频

    32809.90MB
    207920好评

    荣格八维人格测试

  • 春❌丽🔞裸体无码成人版

    尼克❌朱迪被肉干🔞高H潮文

    卡樱

    13.71MB
    312好评

    91精品国产❌一区🔞二区三区

  • 女孩迈开腿让男孩打扑克

    猛男自❌慰🔞gey

    白❌袜少年被绑🔞脱裤玩j网站

    53.89MB
    271好评

    2022厘米下载

  • 亚洲最大激情欧美在线

    亚洲一区二❌区自偷自🔞拍另类

    琪亚❌娜🔞在我的胯下娇喘h

    71.47MB
    704好评

    ❌莫妮卡性做爰🔞A片

  • 玉蒲公英极乐宝鉴完整

    人善交欧美

    中小学生野外激吻视频

    83.58MB
    330好评

    91涩漫yyk16.❌x🔞yz

  • ❌人獸交🔞XXXⅩ极品少妇视频

    无码欧亚熟❌妇🔞人妻Av在线

    寺庙里的和尚很凶猛

    23.88MB
    101好评

    裕树先生不可以吃资源

  • 相约中国奥雷全集

    ❌超绝美●女FC🔞2PPV在线播放

    求个www男人都懂

    50.10MB
    925好评

    12一1❌3X🔞XXHDHDHD

  • 骚色老头影院

    护士脱裙子自❌慰让我进去摸她🔞的胸

    老婆性冷淡

    83.38MB
    566好评

    人与ZOXXXX另类

  • 正在为您跳转老司机

    ❌被征🔞服的女明星金晨篇

    明❌日香🔞的堕落漫画在线观看

    83.39MB
    750好评

    中国女❌警察一级A片🔞毛片

  • 乳语翻译服装崩坏

    裸奶女学生爆❌乳女🔞学生

    日本最强的rapper潮水

    27.26MB
    4534好评

    中国老人倣爱视频

  • 体育生❌Gay脱裤🔞子自慰出精

    ❌完🔞美世界云曦乳液狂飙

    cf灵狐者被僵尸喝图奶

    82.28MB
    822好评

    ❌宝贝别捂着下边🔞我进不去视频

  • 白袜体❌育生🔞脱裤子自慰网站

    国产999精品2卡3卡4卡

    ❌原🔞神诺艾尔本子黄h

    65.72MB
    745好评

    国产精品秘?密入口A免费

  • 女王玉❌足强制榨精🔞男奴视频网站

    ❌91🔞丨九色丨国产丨人妻

    圣诞夜下载

    54.88MB
    753好评

    青少年❌光🔞着小jiji自慰

  • 极品媚❌黑9🔞1黑人偷拍二区三区

    免❌费看🔞漫画羞羞

    55ab综合社区 蚂蚁筑楼阅读

    57.06MB
    685好评

    夏天弯腰一瞬间见奶的照片

  • 云搜片尚娱乐

    Hentai ❌3d Anima🔞l Sex

    催眠希罗娜成为坐❌便小🔞说

    24.27MB
    359好评

    红骷髅灵魂宝石

  • www.9❌1🔞漫画

    看一看影视网

    你过来啊表情包

    13.23MB
    314好评

    爽?躁多水?快?深点44se

  • ❌妲🔞己好大⋯好爽⋯湿透了

    拉屎p❌oop🔞ing10

    钟离被各种姿势❌c🔞到高潮高

    84.75MB
    218好评

    舟渡惩罚play

  • 糖心❌V🔞log网站免费看

    久屌日视频

    朴❌妮唛警🔞服热舞未删版磁力

    45.13MB
    730好评

    XX❌X18🔞سكس

  • tv8影视app下载

    我和少妇疯❌狂做🔞爰漫画

    家里没人你用点力快快疑

    10.29MB
    182好评

    ❌帅男浴室自慰c🔞hinases

  • 国产精品秘久久入口

    跟悦橙一样的直播有吗

    ❌原神二次🔞元动漫

    44.29MB
    362好评

    国产小青蛙第五部

  • 赵露❌思🔞露出两个小奶头

    ❌把尿🔞+失禁+镜子+跪趴+调教

    办公室的交易完整版免费观看

    91.34MB
    200好评

    主播视频❌网🔞页版入口

  • 日本裸❌体放屁🔞坐脸网站

    雏❌田在家用🔞白眼教育博人

    ❌看动画🔞十大软件

    30.95MB
    901好评

    达酷电影动漫网店长推荐

  • 歪歪漫❌画网站在🔞线观看免费

    女生越说疼男生越往里寨游戏在线观看

    媚黑❌绿奴🔞雌堕文

    30.93MB
    545好评

    ❌男女生🔞在一起愁愁愁视频素材

  • ❌台湾男男Gay做受XX🔞XⅩ

    啊哈哈~又加了一根手 ...

    Ja❌panese HD.X🔞XXX

    29.57MB
    128好评

    女生青春期发育过程图

  • 别揉我胸 啊 嗯上课呢口述

    ❌日本无人区码一🔞码二码三码的区别

    成❌ 人 免🔞费 黄 色 直播

    70.30MB
    455好评

    体罚男生❌把裤子脱一🔞光二净

  • 蜡笔小新下载3d箱娘中文版下载地址 title="成语大会第一季" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

    妺妺夹得我❌好爽一🔞区二区

    新论语丨手机版电影

  • 成人A片9❌9产🔞无码小视频fur❌ry🔞裸体脱裤子涩涩 title="女生把筷子放屁眼里打扑克" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

    步非烟arm❌s语🔞音在线试听

    黑桃Q❌黑人俱乐部🔞媚黑

  • 被❌同桌上课狂ca🔞o好爽的标签日产无人区一线二线三线小说 title="东京漫画食尸鬼漫画" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

    亚洲人❌成人无🔞码.www粉色

    主播视频❌网🔞页版入口

霍雨浩对❌着萧萧下🔞面疯狂进攻 类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 国产精品伦子老太婆 6天前
    69p69超级停车场最新地址
  • ❌歪歪🔞漫画网站页面入口弹窗 0天前
    女教师洗❌澡被学生🔞强弙
  • 美女大战老外正在播放 9天前
    蜜桃一二三四
  • 俄罗斯17 18teen6 6天前
    挠脚心堵尿失禁文章
  • Ⅹ❌XX🔞Hentai3D小舞 8天前
    决战食神下载
  • 幻交v❌ide🔞os乱叫娇小 0天前
    ❌钟离翘🔞臀含精好紧
  • 用力⋯哦❌⋯我🔞要⋯⋯老师 8天前
    国产免费久久久久久久久久10
  • 中国老熟女老灰太户外视频 5天前
    偷拍❌Ⅹ🔞XXX性孕妇
  • 亚洲顶级❌裸🔞体AV片无码 4天前
    官人app
  • 在医院做b超被?春雨51 5天前
    成人❌网1🔞8免费视频