来源：环球老虎财经app 当百亿私募大佬张扬在2019年入主新研股份时，或许未曾想到这场资本运作会成为其职业生涯的滑铁卢。近日，新研股份因资不抵债被“戴帽”，股价应声下跌，张扬也因此“踩雷”面临数亿元的浮亏。资不抵债，新研股份被ST。 3月18日晚间，新研股份发布公告称，公司股票自2025年3月20日开市起被实施“退市风险警示”，股票简称由“新研股份”变更为“*ST新研”。此次被实施退市风险警示的直接原因是“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”。根据年报数据，截至2024年末，新研股份资产总额为25.02亿元，但资产负债率高达112.07%，到期未清偿的金融机构借款本金达7.82亿元，净资产为-2.71亿元，已处于资不抵债的状态。 “戴帽”消息公布后，公司股价应声下跌。3月18日、20日、21日，新研股份股价分别下跌11.74%、20.17%、5.38%，股价跌至1.76元/股。今年以来，新研股份股价跌幅已达36.23%。股价的持续下跌也使得控股股东损失惨重。据了解，控股股东嘉兴华控腾汇股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴华控”）在2019年以5.8亿元收购了该公司1.28亿股，而按当前股价计算，这部分股权价值仅为2.26亿元，“浮亏”高达3.54亿元。公开信息显示，嘉兴华控来头不小，其实际控制人为华控基金的创始人、董事长张扬。而华控基金源自清华大学的专业私募股权投资平台，目前管理资产规模超过百亿元。新研股份“戴帽” 近日，新研股份发布2024年年报，报告期末，新研股份资产总额下降至25.02亿元，负债总额为28.04亿元，归属于上市公司股东的净资产为-2.71亿元。由于“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”，新研股份已触及退市风险警示情形。因此，公布2024年度报告当日，新研股份发布公告称，公司股票自2025年3月20日开市起被实施“退市风险警示”，股票简称变更为“*ST新研”。净资产转负的背后，新研股份盈利能力持续低迷。choice数据显示，2019年至2021年，该公司净亏损分别为-19.79亿元、-7.03亿元、-2.58亿元。2022年，该公司实现扭亏，归母净利润为7656.70万元。不过，2023年新研股份再次出现亏损，净亏损1.33亿元。进入2024年，新研股份亏损规模进一步扩大。全年实现营业收入6.65亿元，同比减少44.16%；净利润亏损3.19亿元，同比减少139.15%。总体而言，2019年至2024年，新研股份净亏损已达33.15亿元。具体来看，财务费用和管理费用的高企极大压缩了新研股份的利润空间。2019年至2024年，该公司财务费用分别为1.40亿元、1.44亿元、1.28亿元、1.35亿元、1.30亿元、1.36亿元，合计约为8.13亿元，管理费用分别为1.40亿元、1.88亿元、1.92亿元、1.65亿元、1.65亿元、1.45亿元，合计约为9.95亿元。事实上，新研股份业绩承压较重与往年的一桩收购案有关。 2015年，新研股份以发行股份及支付现金的方式购买了四川明日宇航工业有限责任公司（以下简称“明日宇航”）100%的股权，交易总价36.40亿元，评估增值率超过400%，形成了超过25亿元的商誉。据了解，收购明日宇航之前，新研股份的主业是农机，而收购后，新研股份则被市场打上“军工概念”的标签，形成了“军工+农机”双主业。并入新研股份后，明日宇航收入不断提高。2015年至2018年，明日宇航累计贡献净利润10.28亿元，精准完成业绩承诺。然而，业绩承诺期过后，明日宇航业绩即持续下滑。以2024年为例，明日宇航实现营业收入12534.45万元，较上年同期下降32.98%，净利润亏损2.84亿元，约占上市公司净亏损比例的89%。此外，2022年新研股份因涉嫌信披违规被立案调查，最后调查结果指出新研股份收购的子公司明日宇航涉嫌连续五年实施财务造假，虚增营收超33亿元，虚增利润超13亿元。私募大佬“踩雷” 新研股份“戴帽”后，受到冲击最大的无疑是该公司的实际控制人张扬及其控制的嘉兴华控。 2019年，新研股份原控股股东、实际控制人周卫华等9名股东将其持有的部分股权转让给嘉兴华控。与此同时，嘉兴华控还获得了占公司股本总额的10.55%股权所对应的表决权。自此，嘉兴华控正式成为新研股份的控股股东，而其实际控制人张扬也成了新研股份的“新主”。然而，自嘉兴华控入主以来，新研股份的股价表现并不理想，整体呈现跌多涨少的趋势。2019年至2024年，新研股份的股价涨幅分别为-14.62%、17.35%、-1.09%、-50.55%、15.56%、6.15%。进入2025年后，股价跌幅进一步扩大，截至3月21日，年内累计跌幅已达36.23%。在此背景下，张扬“入主”新研股份这一决策，让其承受了不小的损失。根据公告显示，2019年嘉兴华控收购新研股份1.28亿股A股股份，交易价款总额约为5.8亿元。然而，按照当前股价来计算，这部分股权价值仅为2.26亿元，浮亏高达3.54亿元。结合公开信息，嘉兴华控和其实控人张扬的来头不小。其中，嘉兴华控的LP正是北京华控投资顾问有限公司，而嘉兴华控实控人张扬则是华控基金的创始人、董事长。据了解，华控基金成立于2007年，源自清华大学的专业私募股权投资平台，拥有17年的私募股权投资经验，该基金旗下拥有一系列投资于不同阶段和不同专业领域的VC、PE，目前管理资产超百亿。纵观华控基金的资本布局，该基金更偏向一级市场，鲜有二级市场操作。具体来看，华控基金投资企业成功上市的包括北摩高科、三角防务、泰凌微、中科飞测、云天励飞等等。据36氪2021年统计，在过去14年中，华控基金取得了IRR40%、项目IPO率接近50%的投资成绩。以奥精医疗为例，2017年，华控基金旗下的嘉兴华控股权投资基金合伙企业（有限合伙）与奥精医疗的大股东黄晚兰签订了《股权转让协议》，首次出资4350万元收购了143.81万股股权。同年5月，该基金再次出资7000万元收购了199.74万股。在奥精医疗上市前，华控基金累计投入1.14亿元，持有其上市后总股本的9.73%。奥精医疗上市后，股价一度飙升至135.17元/股，华控基金的持股市值也随之攀升至17.54亿元。尽管此后股价有所回落，但即使在股价最低点11.55元/股时，华控基金仍实现了超过3600万元的浮盈。此外，自股权解禁后，华控基金逐步减持奥精医疗股份。截至2024年三季度末，其持股比例已从9.73%下降至1.97%。值得一提的是，除了控股的新研股份外，当前华控基金持股比例较高的上市公司为2024年上市的佳力奇，华控基金共持有该公司15.17%股权，持股市值约为7.04亿元。华控基金的投资布局离不开董事长张扬的决策。据了解，张扬是典型的“弃文从商”，不仅取得了中国社会科学院金融学博士、博士后学位，还在中国社科院金融所银行研究室金融研究所担任了5年的副研究员。 2005年，张扬正式开始投资生涯，加入清华控股有限公司担任总裁助理，并在2008年开始担任北京华控投资顾问有限公司董事长一职。2015年开始担任霍尔果斯华控创业投资有限公司董事长。在多年的投资生涯中，张扬主导了多笔规模庞大的私募股权投资，其中包括宝信汽车、万达商业、万达电影、暴风科技等知名项目，累计投资金额达数十亿元。“接盘”新研股份的背后事实上，华控基金与新研股份的渊源，起始于给新研股份带来巨额亏损的明日宇航。 2015年3月，新研股份收购明日宇航100%股权的事项才通过公司董事会决议，然而早在4个月前，张扬便展开了突击入股行动。具体操作上，嘉兴华控永拓投资合伙企业（有限合伙）斥资1.5亿元，认购明日宇航新增股份375万股；华控成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）投入1800万元，认购45万股；青海华控科技创业投资基金（有限合伙）出资1200万元，认购30万股。根据公告，这三家私募基金的委托代表均为张扬，总计投入资金1.8亿元。短短几个月后，新研股份收购明日宇航时，这三只基金所持股份对价价值飙升至2.54亿元，投资回报率超40%。值得注意的是，2019年张扬入主新研股份之际，嘉兴华控获得的10.55%股权所对应的表决权，正是来自张扬的“老相识”——明日宇航此前的大股东韩华和杨立军。在这样的有力支持下，张扬仅花费5.8亿元，便成功拿下当时市值超60亿元的新研股份。张扬入主新研股份后，华控基金与新研股份的联系愈发紧密。从公告信息可知，新研股份的高管团队几乎都有着华控基金的背景。其中，总经理方德松，副总经理王少雄，董事畅国譞、陆华飞，以及谢忱均等，均来自华控基金体系。不仅如此，为了全力“扶持”新研股份，张扬还为其提供公司借款。近期，新研股份披露，公司控股股东的一致行动人嘉兴华控为公司提供的4313.9万元借款，拟展期至2025年10月30日，以此缓解公司的资金压力。与此同时，张扬推动的新研股份定增计划正在稳步推进。根据披露的定增预案，张扬实际控制的宁波华控乾嘉企业管理顾问有限公司及嘉兴华控，计划为新研股份提供不超过6亿元的增资款，由此可见张扬对新研股份的“沉迷”。然而，与张扬的“坚守”不同，新研股份原实控人周卫华、明日宇航原实控人韩华，却频繁减持新研股份股权。2019年张扬入主时，周卫华、韩华分别持有新研股份11.25%、6.24%的股权，而截至目前，两人已从前十大股东名册中消失，减持的总股本比例分别超过10.93%、5.92%。从突击入股明日宇航到入主新研股份，再到持续提供资金支持，百亿华控基金的董事长张扬究竟为何对新研股份如此“情有独钟”？

中金：维持中国通信服务“跑赢行业”评级目标价5.10港元

「活动」MageyydsyidingNb25

88.86MB

版本V44.7.08

下载APK 高速下载

下载春水视频在线观看入口www安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

95%好评(12248人)

详细信息

软件大小: 74610.39935MB
最后更新: 2025-05-25 21:52:01
最新版本: V0.79699.3
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 免费观看男女魔力视频
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 0.89418以上

应用介绍

一，杨幂刘诗诗倪妮在盛典比美，小莫烧麦视频直播
二，美女视频黄免费91，孩子肉翻母亲漫画全彩
三，女子与两只狗发生性行为，皇后的品格百度云资源
四，耻辱诊疗室动漫无删减，114人艺人术
五，一出一进一爽又粗又大小说，三个媳妇一锅烩大团圆
六，香蕉网美国青年男女的网页,羚羊电影网，emma hix
七，橘子app为什么没人管
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V0.1.04

在线免费观看污污污污污污

美女扒开腿做爽爽视频

tiny4k girls热播

10659.54MB

100好评

最近高清中文字幕免费mv视频7
隔着校服住她的双乳肆意揉

香蕉视频在线观看国产版

82356.56MB

772118好评

studio fow作品集种子
секс老阿姨вед

939w乳液78w78w永久

13.53MB

312好评

最新亚洲av日韩av一区二区三区
蝶恋花直播app

日韩人妻无码中文字幕视频

53.10MB

274好评

国产精品久久久久精品三级app
洗屋先生未增删翻译中文翻译英语

男女羞羞羞免费视频

71.42MB

700好评

同桌哭着说不能再深了作文60
五七折返利网首页

羞羞小视频免费入口

83.42MB

331好评

草莓视频.com在线观看
国产亚洲日韩欧美另类丝瓜app

露娜专属游戏名

23.58MB

104好评

久久精品国产99国产精'品
天美md豆传媒一二三区进

国产精品久久欧美一区

50.37MB

924好评

色偷偷www.8888在线观看
950pao

miui10开发版刷机包

83.02MB

566好评

runa酱本人照片
抖阴视频在线免费看

羞羞视频在线免费观看地址

83.75MB

751好评

1769zyz
人曾交互mouse仙踪林

色翁荡媳500部小小说

03.37MB

7935好评

日本护士体内she精2╳╳╳
野荷塘我们只做在线播放

bbox撕裂bass孕妇公交车

24.70MB

066好评

威斯尼斯人wns888入口中国
明星移星换影人体图库

国产视频 - 芭乐草

65.83MB

746好评

urbox直播
欧美系列-黄瓜视频

搞基视频的网站下载

54.05MB

755好评

一个人看的片免费
成长网站免费入口

干羞羞的事软件

57.87MB

688好评

右左网糖心官网
一诺倾情百度云

余美颜浪漫情书在哪看

24.00MB

359好评

香蕉视频黄免费在线观看
在线观看污视频网址

茄子视频APP在线播放污

13.52MB

312好评

热re99久久精品国产66热
茄子视频懂你更多在线视频观看

妈妈做饭妈妈在厨房里做饭

84.89MB

215好评

初中毕业早恋插管图片
黑人巨大超大videosgratis

性短视频在线观看免费

45.92MB

732好评

97人妻碰碰碰久久久久禁片
国产av无码成人黄网站免费

综影视参加综艺

10.17MB

182好评

少年阿bing43目录
国产午夜福利在线观看网址

小仙有声电台在线收听

44.24MB

363好评

久久久噜噜噜久久熟女aa片
秋葵茄子香蕉绿巨人污合集破解版

z00sk00lntty人与猪

91.90MB

206好评

亚洲vs日本vs韩国vs美国
h小游戏手机在线玩9877

free性xxxxx欧美hd

30.41MB

900好评

双性生子1对1总裁甜宠
现代情人

国产无遮挡裸体免费视频a片软件

30.79MB

540好评

饭粒邪恶网l
神奇动物在哪里1资源

情侣的100种爱做法图片

29.03MB

128好评

日本免费免费风月片
良心护士在线观看完整版电影

国产亚洲86久久久久9999不卡

70.49MB

454好评

官场猎艳之母娇女媚
网易白金卡申请入口 title="老司机精品大香蕉" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

香蕉在线永久免费地址

终极三国2017网盘资源

详情
漂亮人妻被公日日躁全集 title="善良的年轻的馊子2" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

呜呜呜在线观看免费视频

牝教师4卑鄙的学园长

详情
男女无遮挡高清视频网站 title="晓雪老师和晓雨短篇合集" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

国产av免费无码一区二区

亚洲精品无码一区二区aⅴ小说

详情