　　来源：证券之星近日，正邦科技（002157.SZ）发布拟签署租赁框架协议暨关联交易公告，拟将公司及子公司部分闲置饲料厂、猪场租赁给公司控股股东关联方双胞胎农牧及其子公司运营。虽然此举可降低运营成本并带来一定租金收益，却引发市场对其持续经营能力的质疑。证券之星注意到，2023年底完成破产重整的正邦科技产能相较巅峰期已严重萎缩。受产能利用率较低及成本高企等拖累，近几年公司业绩显著承压。在行业步入微利时代的背景下，正邦科技如不能有效提升运营效率、突破成本瓶颈，恐陷入更加被动的经营困局。 01．高成本重压下业绩承压据正邦科技公告披露，本次出租的资产为公司及子公司处于闲置状态的已建成或在建的猪场、饲料厂及闲置土地。租赁租期为8年，预计2025年全年租金收入不超过2.2亿元。对于出租资产原因，正邦科技表示，一方面可获得租金收入冲抵折旧及利息等，降低闲置折旧摊销对全成本的影响，助力上市公司利润修复。另一方面有利于公司加快资产盘活，降低闲置资产比例。作为昔日江西养猪业老大的正邦科技于2007上市，2022年因资金链断裂破产重整，2023年底完成重整，双胞胎集团成为公司控股股东。证券之星注意到，在正邦科技出租资产背后，受养殖成本高企拖累，公司已经连续多年严重亏损，而导致成本居高不下的重要原因就是产能闲置。受早前债务危机拖累，正邦科技2024年产能利用率尚不足50%。由于猪舍等闲置资产的折旧及摊销等费用计入总成本，这导致其单位生猪养殖成本显著高于同行。重整后正邦科技养殖成本虽大幅下降，但2024年依然高达15元/公斤，远高于牧原股份等猪企不到14元/公斤的养殖成本。由于核心业务养殖业务近几年业绩持续承压，正邦科技公司整体业绩也较为低迷。 2021-2023年，正邦科技扣非净利润分别亏损180.7亿元、115.4亿元、48.83亿元。根据2024年业绩预告，2024年归母净利润预计为2亿元-2.6亿元，但扣非净利润依然亏损高达3.2亿元-3.8亿元。值得注意的是，猪价在2024年8月到达周期高点后开始回落，行业进入微利时代，猪企通过精细化运营降低成本成为必然选择，但正邦科技成本压力依然沉重。 02．同行产能扩张放缓下逆势加码证券之星注意到，在正邦科技养殖成本高企背后，其产能复苏进度慢是主要原因。但随着市场形势发生变化，其产能扩张陷入进退两难境地。资料显示，正邦科技2021年生猪销量高达1492.67万头，出栏量一度位居全国第二，此后其产能急剧下滑，2023年降至仅为547.85万头，缩水63.3%。根据重整计划，双胞胎集团将重整后加快上市公司“引种复产工作，提升产能利用率”列入重点工作计划。称重整后三年内，要让其实现年生猪上市规模达到1200万头的能力。 2024年，正邦科技生猪销售规模仅为414.66万头，预计2025年可提升至700万头。重整后的第三年也就是2026年，正邦科技将冲刺1200万头生猪产能。然而正邦科技这一激进产能扩张计划，很可能成为一场风险颇大的豪赌。证券之星注意到，当前业内普遍认为，随着养殖业产能恢复及规模化普及，生猪行业将长期处于微利状态。“当前，生猪养殖行业已从数量增长阶段进入质量提升阶段。”牧原股份董秘秦军在2024年5月受访时表示。在此背景下，头部猪企已纷纷停下了产能扩张的脚步。自去年以来，多家上市猪企已宣布停止新增或终止养猪项目，如东瑞股份终止5.5亿元楼房养猪项目，牧原股份终止7个猪场建设项目，温氏股份终止2个湖北养猪项目。而事实上，早前正邦科技正是由于激进扩张遭遇周期下行导致损失惨重，进而走上破产重整道路。在行业收缩趋势下，如果其依然推行激进扩张策略，不排除有重蹈覆辙的可能

清明探访福建秦屿戍守台湾将士墓群：丹心炳照两岸情

「活动」MageyydsyidingNb25

29.50MB

版本V16.1.91

下载APK 高速下载

下载不收费的全黄录像片安装你想要的应用更方便更快捷发现更多

77%好评(72533人)

详细信息

软件大小: 71731.65233MB
最后更新: 2025-06-08 11:55:07
最新版本: V7.36579.1
文件格式: apk
应用分类:ios-Android 斩❌神红🔞缨图㊙️片裸体图
使用语言: 中文
: 需要联网
系统要求: 6.50179以上

应用介绍

一，2DXXXXcartoon动漫，Fuck 3D╳╳╳cartoon
二，中国XXXXXL1819，❌林🔞心如裸体做爰视频㊙️
三，霍雨浩的婬肉版婚❌礼1～🔞5阅㊙️读，奥特曼❌认识大全🔞图㊙️
四，美女裸体成人用品18禁视频，精品国产-91PORNY九色
五，少妇搡BBBB搡BBB搡爱恋，俄罗❌斯色🔞情巜做爰㊙️2
六，黑人长吊大战中国人妇,yy6080新视觉❌电视剧免🔞费㊙️上线，崩坏三堕落の女武神
七，少年骇客❌同人🔞在哪看动㊙️漫
【联系我们】
客服热线：134-2881-646

加载更多

版本更新

V7.2.48

夫の❌上司に饰🔞られた人妻JU㊙️L

массажДевочки

一级丰满老熟女毛片免费观看

70544.98MB

102好评

13000幼儿视频有限公司
AI算法一❌键移除女性🔞衣㊙️物

XXXX48XXXX

11963.78MB

267522好评

国产卡一卡2卡三卡4卡狼人
K8❌2🔞经典㊙️大全片

学生╳╳╳无尽动漫性视频

13.23MB

316好评

视频号买❌卖交易🔞平㊙️台
Spanking丨VK打屁股

蚂蚁庄园今天正确答案是

53.60MB

270好评

松ゆきの在线观看不卡一区
偷窥(全集无删减)170话

特种兵的大ji巴又大又爽

71.78MB

704好评

体育教练之羞羞漫画在线
女BBB叉叉叉

顶级裸体DJ

83.33MB

332好评

宋小睿腿多长
靠逼小视频软件

❌舒🔞淇被柯俊雄㊙️C到高潮

23.31MB

106好评

一层一层剥掉你的衣服不加密
91无码中文字幕

r❌34动画网站怎么进🔞入㊙️

50.74MB

925好评

老太做爰XXXⅩ性XXX
男浪荡尤❌物(🔞高干、㊙️H)

这是我看过的尺度最大哔哩哔哩

83.70MB

561好评

揉我AV啊嗯～出水了描
中国XNXX69

刘维TK—挠脚心丨VK

83.77MB

750好评

naru❌h🔞o堂なるほど乳影HD㊙️
男男男男videos视频

Gay囗交深喉调教体育奴1

03.00MB

3551好评

Julia Ann熟女无套猛交
玩够了就放你走

❌我🔞想㊙️看孕妇的肚子

24.90MB

665好评

春天里的中国外交
佐助❌最帅的五张腹🔞肌㊙️

《妓女的调教》在线观看

65.37MB

748好评

雏田和鸣❌人生🔞猴子动漫㊙️小说免费阅读
欧美精品在线观看

Hairy熟女浓毛P❌i🔞cs大全HD㊙️

54.19MB

756好评

单❌机🔞游戏大全㊙️免费
校花被c到❌呻🔞吟求饶双腿刘水㊙️视频

❌仙界乱婬h文🔞系㊙️列嫦娥

57.24MB

683好评

❌小sao货边洗澡🔞边c㊙️ao你1v1视频
新版金银瓶1一51956

一个舔双B

24.49MB

350好评

美国bj69视频在线观看
任天堂登陆网址

91精品国产一区二区无码好先生

13.62MB

316好评

相泽南❌无码🔞AV精㊙️品
《诱人的乳头》在线观看

原神宵❌宫🔞掀㊙️起奶盖黄xman

84.89MB

214好评

女人奶头挤出奶
男同动漫Gay 3D

pororo17学

45.67MB

735好评

日韩激情电影片段
安宥真❌张元英🔞腺㊙️体

ri本377P

10.43MB

185好评

亚洲❌老头老太的性🔞ID㊙️
荷❌兰无码裸体综🔞艺节㊙️目

❌韩国少妇裸体自慰🔞全过程无㊙️删

44.50MB

363好评

调教白丝箩莉
强伦轩一级A片在线观看

成人网站在线观看视频

91.72MB

205好评

国产AV天堂97香蕉
我被陆沉拿玩具强制高潮

《瓢虫❌雷迪》🔞全㊙️集

30.38MB

900好评

女子腿打开给男子桶APP
折磨少妇屈辱调教91

韩国演绎悲惨蘑菇

30.76MB

544好评

ri本又黄又爽又色韩国处
欧美极品少妇XXXXⅩ男男

两个小婕子和我做受HD牛牛

29.85MB

126好评

商务旅行给女戴帽子蘑菇
用大坤坤侵犯女人

女奥特曼❌被钉在臀🔞部缝里第几集㊙️

70.18MB

456好评

白带什么❌样🔞说明㊙️怀孕了
《❌丰满的女🔞邻居》高清观看㊙️ title="Chinese人妖❌TsCD系🔞列㊙️" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t11.baidu.com/it/u=1040017057,165456434&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=15B07D95426079116A1494FD03009032"">

911爆料黑料在线吃瓜软件

露娜紫霞仙子被调教出水

详情
国产又爽又粗又猛又长 title="学长不让穿乳罩随时揉h小作文" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t10.baidu.com/it/u=3070224572,165461829&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=C6000AAC4838BAC8463F54AC0300A00B"">

无码亚洲一区二区三区

儿子的坤坤放入妈妈的坤坤

详情
女奥特❌曼🔞的计时器被钻㊙️头钻爆 title="成人黄色网站视频网站了" class="0v5366j9r7414 app-list-img" src="https://t12.baidu.com/it/u=1041590673,165100299&fm=30&app=106&f=JPEG?w=312&h=208&s=D7383EC642E1D8EA0A87937F0300C078"">

男生把坤坤放进女生的坤里

口工漫画H漫老师全彩

详情